金融危機(jī)對(duì)中國(guó)燃?xì)庑袠I(yè)的影響

摘 要

1 燃?xì)獍l(fā)展現(xiàn)狀1.1 中國(guó)城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展歷史 迄今為止，中國(guó)城市燃?xì)?城市燃?xì)鈿庠粗饕ㄌ烊粴?、人工煤氣及液化石油?LPG))行業(yè)經(jīng)歷了三個(gè)階段的發(fā)展，目前處于高速增
1 燃?xì)獍l(fā)展現(xiàn)狀
1.1 中國(guó)城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展歷史
    迄今為止，中國(guó)城市燃?xì)?城市燃?xì)鈿庠粗饕ㄌ烊粴狻⑷斯っ簹饧耙夯蜌?LPG))行業(yè)經(jīng)歷了三個(gè)階段的發(fā)展，目前處于高速增長(zhǎng)階段。
    第一階段：起始階段(1949—1979年)這一階段，城市燃?xì)庵鸩介_(kāi)始使用，但是中國(guó)的大部分地區(qū)仍以煤炭為主要工業(yè)和生活消費(fèi)燃料，燃?xì)獾钠占奥蕵O低。50年代開(kāi)始，煉焦工業(yè)的發(fā)展促進(jìn)了人工煤氣的應(yīng)用，1965年，LPG開(kāi)始進(jìn)入生活消費(fèi)領(lǐng)域。
    第二階段：城市燃?xì)饪焖侔l(fā)展階段(1980—1995年)
    由于國(guó)家實(shí)行節(jié)能政策，并對(duì)城市節(jié)能項(xiàng)目提供專項(xiàng)資金支持，部分城市加速燃?xì)夤芫W(wǎng)建設(shè)，輸氣能力和燃?xì)馄占奥示兴岣摺?0年代開(kāi)始。國(guó)內(nèi)LPG的供應(yīng)量逐步增加，作為民用燃料得到大范圍應(yīng)用，進(jìn)入90年代，沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市開(kāi)始使用進(jìn)口LPG，進(jìn)一步提高了燃?xì)馄占奥?，同時(shí)滿足了當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)日益增長(zhǎng)的燃?xì)庑枨蟆?/span>
    第三階段：輸氣能力高速增長(zhǎng)階段(1996年—現(xiàn)在)
    國(guó)家開(kāi)始大力投資興建燃?xì)夤芫W(wǎng)。陜京輸氣一線和二線工程、西氣東輸一線工程投產(chǎn)，二線動(dòng)工，國(guó)內(nèi)輸氣能力大幅提升。隨著各地經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和燃?xì)馄占奥实奶岣?，燃?xì)獗蛔鳛槿剂虾驮蠌V泛應(yīng)用于居民生活、工業(yè)、商業(yè)、汽車燃料等領(lǐng)域，推動(dòng)燃?xì)庑袠I(yè)需求持續(xù)高漲，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。
1.2 天然氣需求
1997年以來(lái)，中國(guó)天然氣行業(yè)發(fā)展迅速，其增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于煤、原油等其它主要能源。1997年，天然氣占總能源消費(fèi)比例僅1.7%，到2007年，天然氣占總能源消費(fèi)比例約為3.5%，預(yù)計(jì)到2010年，這一比例將達(dá)到5.3%。(見(jiàn)圖1)
    天然氣需求旺盛的主要原因在于如下幾點(diǎn)：
   經(jīng)濟(jì)性。天然氣比眾多的替代能源都便宜。
    方便性?？梢酝ㄟ^(guò)安全、高效的管網(wǎng)系統(tǒng)輸送，方便用戶使用。
    清潔性。天然氣是最干凈的能源之一，幾乎無(wú)污染排放物。
安全性。天然氣有較窄的爆炸范圍：比空氣輕，容易發(fā)散，且沒(méi)有毒性。
 

1.3 城市燃?xì)馐袌?chǎng)發(fā)展情況
    在天然氣的總需求中，城市燃?xì)庑袠I(yè)的增長(zhǎng)尤為迅猛(見(jiàn)圖2)。2006年中國(guó)天然氣消費(fèi)總量的32%用于滿足城市燃?xì)庑枨?。目前中?guó)城市燃?xì)庑袠I(yè)處于高速成長(zhǎng)期，行業(yè)銷售收入增速遠(yuǎn)高于同期GDP增長(zhǎng)。根據(jù)發(fā)改委數(shù)據(jù)，估計(jì)2007年—2010年我國(guó)天然氣消費(fèi)的復(fù)合增長(zhǎng)率為20%。同時(shí)，國(guó)家為保障燃?xì)夤?yīng)和鼓勵(lì)使用清潔能源，鼓勵(lì)企業(yè)大量投資于天然氣管網(wǎng)(西氣東輸，陜京一線二線等)。并不斷提高上游開(kāi)采企業(yè)的供應(yīng)能力(如四川普光氣田開(kāi)發(fā)建設(shè))，為業(yè)內(nèi)企業(yè)擴(kuò)張?zhí)峁┝肆己玫臈l件。自2003年城市燃?xì)夤芾眢w制改革以來(lái)，非國(guó)有資本得以進(jìn)入該行業(yè)，多種經(jīng)濟(jì)形式并存的格局提高了行業(yè)整體管理水平和盈利能力，進(jìn)一步推動(dòng)了行業(yè)的發(fā)展。
1.4 城市燃?xì)庑袠I(yè)業(yè)態(tài)
    中國(guó)天然氣行業(yè)的參與者主要有三大類：首先是國(guó)家石油公司，諸如中石油、中石化、中海油。以及殼牌、BP等跨國(guó)企業(yè)，它們主要集中在上、中游領(lǐng)域，但有一些企業(yè)希望通過(guò)掌握的上游資源，打通下游分銷渠道來(lái)達(dá)成產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，其中包括中石油和AEI公司等企業(yè)。其次是香港上市公司包括港華燃?xì)?、新奧燃?xì)?、華潤(rùn)燃?xì)狻⒅袊?guó)燃?xì)獾?，它們主要集中在下游城市燃?xì)忸I(lǐng)域，通過(guò)對(duì)城市燃?xì)忭?xiàng)目的參股、并購(gòu)，進(jìn)行集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)與資源整合。這些公司通常擁有較靈活的體制和較先進(jìn)的服務(wù)與管理理念。最后，大型國(guó)有公用事業(yè)企業(yè)，如北京燃?xì)?、上海燃?xì)狻⒅貞c燃?xì)?、廣州煤氣等企業(yè)同樣實(shí)力不容小覷，它們大多立足于城市燃?xì)獍l(fā)展較成熟的大城市，雄踞一方，但尚未強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張。
   為緩解行業(yè)高速增長(zhǎng)帶來(lái)的氣源瓶頸問(wèn)題，一些下游燃?xì)馄髽I(yè)利用其燃?xì)夥咒N業(yè)務(wù)帶來(lái)的穩(wěn)定的現(xiàn)金流投資于高風(fēng)險(xiǎn)上游領(lǐng)域。例如新奧燃?xì)庥?006年3月宣布在內(nèi)蒙古參與投資建設(shè)的煤化工項(xiàng)目，計(jì)劃于2009年投產(chǎn)，生產(chǎn)煤基清潔能源甲醇和二甲醚，并于2007年在上海成功研制出世界第一座商業(yè)運(yùn)營(yíng)的車用二甲醚加注站。再如中國(guó)燃?xì)?007年9月宣布旗下全資子公司中燃新能源開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司與烏審旗人民政府簽署合作協(xié)議，將在內(nèi)蒙古鄂爾多斯烏審旗境內(nèi)投資勘探開(kāi)發(fā)，建設(shè)和經(jīng)營(yíng)煤層瓦斯氣項(xiàng)目。
2 金融危機(jī)對(duì)行業(yè)的影響
2.1 金融危機(jī)的行業(yè)整體影響有限
    金融危機(jī)之初對(duì)燃?xì)庑袠I(yè)造成了一定心理沖擊，但是影響有限，主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面。首先，石油和其他能源價(jià)格下降，石油價(jià)格如持續(xù)頹勢(shì)，工業(yè)企業(yè)將轉(zhuǎn)為使用油品及其他替代燃料而降低對(duì)天然氣的需求。其次，由于金融危機(jī)導(dǎo)致商業(yè)及工業(yè)用戶經(jīng)營(yíng)惡化，對(duì)天然氣需求可能放緩，特別是一些外向型企業(yè)大面積減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，用氣量有所減少，但前些年供應(yīng)不足積聚的待供氣客戶挽救了市場(chǎng)頹勢(shì)。同時(shí)，對(duì)于民用需求降低的預(yù)測(cè)實(shí)際上并未發(fā)生，由于中國(guó)城市氣化率水平仍然不高，燃?xì)庀M(fèi)的剛性需求基本未受影響。
2.2 金融危機(jī)對(duì)燃?xì)馄髽I(yè)多元化的影響
    然而當(dāng)前形勢(shì)對(duì)城市燃?xì)馄髽I(yè)的多元化投資提出了挑戰(zhàn)。由于二甲醚價(jià)格下跌，部分燃?xì)馄髽I(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的盈利能力不容樂(lè)觀。2008年，石油價(jià)格的崩潰導(dǎo)致二甲醚的替代對(duì)象液化石油氣的價(jià)格大幅下降，帶動(dòng)二甲醚的價(jià)格回落，行業(yè)的盈利能力大幅下滑，需求疲軟導(dǎo)致全行業(yè)開(kāi)工率僅為20%～30%。
    此外，政府政策并不支持煤化工產(chǎn)業(yè)，2008年9月，國(guó)家發(fā)改委公布了《關(guān)于加強(qiáng)煤制油項(xiàng)目管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，要求除神華集團(tuán)公司煤直接液化項(xiàng)目和寧夏寧東煤間接液化項(xiàng)目外，“一律停止實(shí)施其他煤制油項(xiàng)目”，同時(shí)指出，一般不應(yīng)批準(zhǔn)年產(chǎn)規(guī)模在100萬(wàn)t以下的甲醇和二甲醚項(xiàng)目，60萬(wàn)t以下的煤制烯烴項(xiàng)目。限制煤化工項(xiàng)目除了因?yàn)榇祟愴?xiàng)目對(duì)資源要求高(高耗能、高耗煤和高耗水)及環(huán)保方面問(wèn)題外，高技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也是原因之一。
    受金融危機(jī)及油價(jià)暴跌影響，多個(gè)煤化工項(xiàng)目已被叫停，包括殼牌叫停兩個(gè)在華項(xiàng)目——退出吉林油頁(yè)巖項(xiàng)目，還決定推遲與神華合作的寧夏煤制油項(xiàng)目，其根本原因在于，油價(jià)跌到一定程度后，油頁(yè)巖、煤制油等項(xiàng)目成本太高，已不具商業(yè)價(jià)值；在發(fā)改委叫停煤制油新項(xiàng)目之后，沙索與神華集團(tuán)在陜西榆林的間接煤制油項(xiàng)目已經(jīng)暫停；潞安集團(tuán)、伊泰集團(tuán)和兗礦集團(tuán)的煤制油項(xiàng)目一度受影響，投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增大；城市燃?xì)馄髽I(yè)參與的眾多上游資源項(xiàng)目也大受影響。
    2009年9月，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)了發(fā)改委等部門《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》的通知，對(duì)煤化工的產(chǎn)能過(guò)剩提出警示，并出臺(tái)具體的方案支持產(chǎn)業(yè)改造。在控制新產(chǎn)能投放的同時(shí)，加快淘汰落后產(chǎn)能，對(duì)不合相關(guān)規(guī)定的項(xiàng)目一律不發(fā)放貸款，同時(shí)也不得通過(guò)發(fā)行企業(yè)債等方式融資。
2.3 燃?xì)馄髽I(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的主要措施
    盡管影響有限，各城市燃?xì)馄髽I(yè)仍相應(yīng)采取了一系列措施應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的潛在負(fù)面影響。主要措施包括：
    市場(chǎng)開(kāi)拓：加強(qiáng)燃?xì)怃N售業(yè)務(wù)的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)，除了積極開(kāi)拓新的項(xiàng)目之外，還通過(guò)擴(kuò)大已開(kāi)拓市場(chǎng)的氣化率，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)進(jìn)一步提升業(yè)績(jī)和盈利能力。
    風(fēng)險(xiǎn)控制及投資管控：面對(duì)金融危機(jī)影響加劇，調(diào)整投資節(jié)奏和審核標(biāo)準(zhǔn)，暫停風(fēng)險(xiǎn)高的投資項(xiàng)目，如新奧基于對(duì)海外項(xiàng)目投資的回報(bào)率的重新評(píng)估和縮減開(kāi)支的目的，暫時(shí)擱置了在越南的城市天然氣供應(yīng)、液化石油氣及二甲醚的生產(chǎn)和銷售項(xiàng)目。
    現(xiàn)金管理：平衡接駁費(fèi)收入和燃?xì)怃N售收入確保穩(wěn)定現(xiàn)金流，出售現(xiàn)金流欠穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，如港華2009年出售了邊際利潤(rùn)較低，現(xiàn)金流亦欠穩(wěn)定的液化石油氣業(yè)務(wù)來(lái)提高公司盈利能力與現(xiàn)金流穩(wěn)定性。
    基礎(chǔ)建設(shè)：放緩資金密集型的基礎(chǔ)建設(shè)投入。
    成本控制：通過(guò)限薪，減少差旅，凍結(jié)招聘等手段嚴(yán)格控制成本。
2.4 金融危機(jī)對(duì)城市燃?xì)馄髽I(yè)的影響結(jié)果
    由于金融危機(jī)對(duì)燃?xì)獾裙檬聵I(yè)帶來(lái)的沖擊相對(duì)較小，總體來(lái)說(shuō)，城市燃?xì)饨?jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的基本面并未受影響，2008年城市燃?xì)庑袠I(yè)銷售仍保持了約30%的增長(zhǎng)，城市燃?xì)庑袠I(yè)銷售收入由2007年的1137億元上漲到1483億元。主要原因在于：
    首先，相比發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)城市天然氣市場(chǎng)欠飽和、發(fā)展空間較大。隨著中國(guó)城市化進(jìn)程不斷加快，城市人口快速增加，擴(kuò)大了用氣人口的基數(shù)。同時(shí)中國(guó)家庭亦日益小型化，家庭數(shù)量的增長(zhǎng)將導(dǎo)致城市燃?xì)饨玉g業(yè)務(wù)需求量的增加和人均燃?xì)庀M(fèi)量的增加。我國(guó)目前平均城市管道燃?xì)馐褂寐蕛H為30%左右，較發(fā)達(dá)國(guó)家乃至東南沿海一線城市80%～90%的管道燃?xì)馐褂寐噬杏芯薮蟮奶嵘臻g，為城市管道燃?xì)夤?yīng)商提供了廣闊的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
    其次，國(guó)家政策力促天然氣發(fā)展。中國(guó)政府一直努力推廣潔凈能源和可再生能源，尤其是天然氣成為各城市推廣的重點(diǎn)產(chǎn)品。“十一五”規(guī)劃要求重點(diǎn)發(fā)展天然氣，在2006年—2010年要形成全國(guó)規(guī)劃建設(shè)天然氣基干管網(wǎng)，建設(shè)天然氣管道大約1.6萬(wàn)km。
    此外，國(guó)家的產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃為天然氣市場(chǎng)提供了支持。2008年底，政府出臺(tái)的4萬(wàn)億的刺激經(jīng)濟(jì)方案和之后的產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃將加快天然氣管道輸送和液化儲(chǔ)運(yùn)的步伐。
    目前，主要燃?xì)夤?以上市公司為例)都保持了較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)(見(jiàn)表1)。
表1 上市燃?xì)夤窘臧l(fā)展?fàn)顩r
 
毛利率
(2008)
發(fā)展?fàn)顩r
新奧燃?xì)?/span>
(圖3)
27.2%
· 2008年度中國(guó)內(nèi)地城市管道燃?xì)忭?xiàng)目新增4個(gè)，項(xiàng)目總數(shù)達(dá)72個(gè)，覆蓋可接駁人口增加至41644000人
· 2008年度共建成并投入運(yùn)營(yíng)39座汽車加氣站，截止年底累計(jì)經(jīng)營(yíng)128座汽車加氣站，銷售于汽車的氣量從2007年占總體銷售氣量的8.5%增加至2008年的13.O%
港華燃?xì)?/span>
(圖4)
19.7%
· 截止2008年底，共有管道燃?xì)忭?xiàng)目43個(gè)，LPG項(xiàng)目16個(gè)
· 2009年4月出售旗下液化石油氣，全力發(fā)展管道燃?xì)鈽I(yè)務(wù)
華潤(rùn)燃?xì)?/span>
(圖5)
29.1%
· 2008年收購(gòu)了7個(gè)燃?xì)忭?xiàng)目，09年1月至今已收購(gòu)9個(gè)燃?xì)庑马?xiàng)目
· 公司于2008年進(jìn)行了一系列重組，先后出售了半導(dǎo)體和混凝土業(yè)務(wù)；并完成自華潤(rùn)燃?xì)庥邢薰臼召?gòu)城市燃?xì)夥咒N業(yè)務(wù)
中國(guó)燃?xì)?/span>
(圖6)
34%
· 截至2008年11月底，包括7個(gè)新增項(xiàng)目在內(nèi)，累計(jì)于17省、自治區(qū)、直轄市取得70個(gè)城市燃?xì)夤艿理?xiàng)目，6個(gè)天然氣長(zhǎng)輸管道項(xiàng)目，1個(gè)煤層氣項(xiàng)目，1家擁有天然氣勘探權(quán)的天然氣公司以及l(fā)家擁有35家子公司的液化石油氣集團(tuán)公司
來(lái)源：公司年報(bào)
 
3 城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展前景
3.1 行業(yè)發(fā)展主要驅(qū)動(dòng)因素以及市場(chǎng)預(yù)測(cè)
    受國(guó)家政策支持和需求快速增長(zhǎng)等多方面因素的推動(dòng)，中國(guó)城市燃?xì)庑袠I(yè)未來(lái)發(fā)展的前景良好。未來(lái)行業(yè)的主要驅(qū)動(dòng)因素包括以下方面。
3.1.1城市化進(jìn)程仍在繼續(xù)
隨著我國(guó)城市化進(jìn)程不斷加快(見(jiàn)圖7)和城市家庭小型化(見(jiàn)圖8)趨勢(shì)，城市用氣人口和人均燃?xì)庀M(fèi)量快速增加(特別是二線城市的城市化和工業(yè)化)。目前城市平均氣化率程度僅為30%，市場(chǎng)遠(yuǎn)未飽和。
 
3.1.2基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善
    隨著國(guó)內(nèi)輸氣管道的大規(guī)模建設(shè)和土庫(kù)曼斯坦、緬甸管道氣和東部沿海LNG資源的引進(jìn)，橫跨東西、縱貫?zāi)媳钡娜珖?guó)天然氣運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)將在2010年后形成。屆時(shí)，我國(guó)將形成多氣源(國(guó)產(chǎn)氣、進(jìn)口管道氣、進(jìn)口LNG)、多管線相互調(diào)劑、聯(lián)合供氣的格局。2007年發(fā)布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》將輸油(氣)管道、油(氣)庫(kù)的建設(shè)、經(jīng)營(yíng)列為“鼓勵(lì)”類，并取消了中方必須控股的規(guī)定。
    全國(guó)天然氣網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，我國(guó)多條輸氣干線聯(lián)絡(luò)管道相繼建成，基本形成了干線輸氣管網(wǎng)，區(qū)域管網(wǎng)系統(tǒng)也正趨于完善。目前，東西方向的主要輸氣管道不僅包括西氣東輸管道，而且還包括陜京線、陜京二線和忠武線；南北方向的主要輸氣管道包括冀寧管道和淮武管道等。這些干線輸氣管道相互交織，初步形成了我國(guó)天然氣管網(wǎng)系統(tǒng)。
    儲(chǔ)氣庫(kù)建設(shè)方面，根據(jù)中國(guó)天然氣資源與市場(chǎng)的匹配及未來(lái)積極利用海外天然氣戰(zhàn)略部署，中國(guó)將形成四大區(qū)域性聯(lián)網(wǎng)協(xié)調(diào)的儲(chǔ)氣庫(kù)群，包括東北儲(chǔ)氣庫(kù)群，長(zhǎng)江中下游儲(chǔ)氣庫(kù)群，華北儲(chǔ)氣庫(kù)群和珠江三角洲LNG地下儲(chǔ)氣庫(kù)群。中國(guó)儲(chǔ)氣庫(kù)發(fā)展和完善，將會(huì)給中國(guó)能源地下儲(chǔ)存帶來(lái)革命性的變化，天然氣儲(chǔ)氣庫(kù)將從調(diào)峰型向戰(zhàn)略儲(chǔ)備型延伸及發(fā)展。
3.1.3市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制逐步形成
    最近幾年，中國(guó)的天然氣定價(jià)機(jī)制不斷發(fā)展變化。2005年以前，實(shí)施計(jì)劃內(nèi)、計(jì)劃外天然氣雙軌制價(jià)格。
    2005年12月26日，國(guó)家發(fā)改委正式公布了天然氣價(jià)格統(tǒng)一定價(jià)的天然氣價(jià)格形成機(jī)制。天然氣價(jià)格不再固定。而是根據(jù)可替代能源價(jià)格變化情況每年調(diào)整一次，同時(shí)，將天然氣出廠價(jià)格歸并為一檔氣、二檔氣兩檔價(jià)格，在3至5年過(guò)渡期內(nèi)，一檔氣價(jià)暫不隨可替代能源價(jià)格變化調(diào)整。
    2007年11月，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于調(diào)整天然氣價(jià)格有關(guān)問(wèn)題的通知》，為限制工業(yè)用天然氣過(guò)快增長(zhǎng)，以及汽車用天然氣的盲目發(fā)展，將針對(duì)工業(yè)用戶的天然氣出廠基準(zhǔn)價(jià)格上調(diào)0.4元/m3。
目前，正在進(jìn)行中的第三次天然氣價(jià)格改革有望形成市場(chǎng)化的氣價(jià)，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)氣價(jià)與國(guó)際市場(chǎng)的接軌。(見(jiàn)圖9)
 
    盡快建立反映市場(chǎng)供求關(guān)系和可替代能源價(jià)格變化的天然氣價(jià)格形成機(jī)制，理順國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格，已成為國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格改革的必然趨勢(shì)。今年，國(guó)家發(fā)改委正組織專家，對(duì)天然氣價(jià)格改革方案進(jìn)行論證。改革方案與國(guó)際天然氣價(jià)格逐漸接軌的大方向已經(jīng)確定。伴隨國(guó)家對(duì)能源價(jià)格改革步伐的加快以及土庫(kù)曼斯坦的天然氣即將通過(guò)西氣東輸二線進(jìn)入國(guó)內(nèi)，市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制改革勢(shì)在必行。
3.1.4能源及環(huán)保政策不斷完善
    中國(guó)政府積極推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力推廣使用清潔能源，推動(dòng)中國(guó)走可持續(xù)發(fā)展之路，這都有利于天然氣等清潔能源的發(fā)展。2009年1月開(kāi)始實(shí)施的《中華人民共和國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》規(guī)定國(guó)家鼓勵(lì)和支持企業(yè)使用高效節(jié)油產(chǎn)品。電力、石油加工、化工、鋼鐵、有色金屬和建材等企業(yè)，必須在國(guó)家規(guī)定的范圍和期限內(nèi)，以潔凈煤、石油焦、天然氣等清潔能源替代燃料油，停止使用不符合國(guó)家規(guī)定的燃油發(fā)電機(jī)組和燃油鍋爐。近年陸續(xù)出臺(tái)了一批相關(guān)政策與規(guī)定。
    2004年出臺(tái)《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》，避免重復(fù)建設(shè)，無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。
    2007年出臺(tái)的《天然氣利用政策》確保了天然氣優(yōu)先用于城市燃?xì)獾脑瓌t。
    2009年《燃?xì)夤芾項(xiàng)l例》征求意見(jiàn)，旨在加強(qiáng)燃?xì)夤芾恚Ｕ先細(xì)夤?yīng)，促進(jìn)燃?xì)馐聵I(yè)發(fā)展。
    2009年出臺(tái)了《循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》。明確規(guī)定重點(diǎn)能源消耗工業(yè)用戶必須用天然氣等清潔能源替代高污染能源如石油等，再加上年內(nèi)中國(guó)政府進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)節(jié)能減排效果，并作為地方政府的重要考核指標(biāo)，天然氣這種高效、清潔的能源成為消費(fèi)者的首選能源之一。
綜上所述，我國(guó)天然氣行業(yè)未來(lái)幾年仍將保持高速增長(zhǎng)。國(guó)家發(fā)改委能源局油氣處預(yù)測(cè)未來(lái)天然氣需求仍將保持快速增長(zhǎng)，2010年天然氣需求將達(dá)到1400億m3，2020年將達(dá)到2037億m3，2010年至2020年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到8%(見(jiàn)圖10)。此外，天然氣在中國(guó)能源消費(fèi)總量構(gòu)成中的占比逐年提高，預(yù)計(jì)到2010年將達(dá)到5.3%，到2020年將達(dá)到10%(見(jiàn)圖11)。
 

3.2 城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展主要趨勢(shì)
    結(jié)合發(fā)達(dá)國(guó)家的城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展情況及中國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)狀，中國(guó)城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)以下趨勢(shì)。
    首先，由建設(shè)向經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變。國(guó)內(nèi)地級(jí)城市燃?xì)忭?xiàng)目將在未來(lái)3到5年被幾大主要跨區(qū)域城市燃?xì)膺\(yùn)營(yíng)商加速整合。新建項(xiàng)目步伐可能放緩，各燃?xì)夤緦⒏鼘Ｗ⒂趯?duì)現(xiàn)有項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)。提高公司管理水平、拓展管道燃?xì)鈶?yīng)用領(lǐng)域?qū)⒅鸩匠蔀楦魅細(xì)馄髽I(yè)的工作重點(diǎn)。例如新奧管理層表明將放緩相關(guān)收購(gòu)計(jì)劃而專注于有機(jī)增長(zhǎng)；港華也表明將立足于公司現(xiàn)有的項(xiàng)目提升服務(wù)水平，增加高毛利業(yè)務(wù)在收入中的比率，增強(qiáng)盈利能力。
    其次，由供氣向服務(wù)轉(zhuǎn)變。提升服務(wù)水平，成為能源服務(wù)商和各燃?xì)夤静顒e化的重要手段。例如港華燃?xì)馓岢?ldquo;優(yōu)質(zhì)服務(wù)計(jì)劃”；新奧致力成為一流的能源服務(wù)商，截至2008年底，已和11個(gè)城市簽訂了合作框架協(xié)議，旨在為這些城市提供有針對(duì)性的清潔能源利用實(shí)施規(guī)劃和節(jié)能減排方案.提供高效的能源服務(wù)。
    最后，由擴(kuò)張沖動(dòng)向風(fēng)險(xiǎn)管控的相關(guān)多元化業(yè)務(wù)擴(kuò)張。各企業(yè)將開(kāi)展更為審慎的多元化投資而不是一味地追求規(guī)模擴(kuò)張。由于液化石油氣的價(jià)格不穩(wěn)定以及該業(yè)務(wù)的投資回報(bào)不佳等原因，港華燃?xì)饨诔鍪哿似湟夯蜌鈽I(yè)務(wù)以提高公司的盈利能力和現(xiàn)金流穩(wěn)定性。同時(shí)，城市燃?xì)馄髽I(yè)在進(jìn)行上游風(fēng)險(xiǎn)投資(如煤化工)時(shí)，也更為謹(jǐn)慎，風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)增強(qiáng)。
3.3 城市燃?xì)庑袠I(yè)未來(lái)發(fā)展的不確定性因素
    然而，市場(chǎng)和政策的不確定性仍然存在，對(duì)燃?xì)庑袠I(yè)未來(lái)發(fā)展帶來(lái)了挑戰(zhàn)。
3.3.1市場(chǎng)化程度與定價(jià)機(jī)制
    市場(chǎng)化程度及定價(jià)機(jī)制存在不確定性，發(fā)改委正論證6套天然氣價(jià)改方案，與國(guó)際天然氣價(jià)格逐漸接軌的大方向已經(jīng)確定，但是最后的定價(jià)機(jī)制方案尚未出臺(tái)，特別是西氣二線。新LNG項(xiàng)目(與石油價(jià)格掛鉤)的具體定價(jià)尚不確定。
    雖然國(guó)家發(fā)改委官員2009年5月14日證實(shí)，國(guó)家發(fā)改委已經(jīng)上報(bào)了天然氣價(jià)格改革方案，等待國(guó)務(wù)院的批復(fù)。但是，從目前市場(chǎng)信息來(lái)看，天然氣價(jià)改方案并未將天然氣價(jià)格完全市場(chǎng)化，而是同成品油定價(jià)方案類似，由政府出臺(tái)指導(dǎo)價(jià)格，將天然氣價(jià)格與國(guó)際油價(jià)間接接軌。
    就目前來(lái)說(shuō)，可行的定價(jià)方式包括一氣一價(jià)、區(qū)域定價(jià)以及其他定價(jià)方式。一氣一價(jià)是最為方便的辦法，而且可以最大程度地降低終端價(jià)格普調(diào)。另外一個(gè)比較可行的辦法是分區(qū)定價(jià)。即由政府確定一個(gè)價(jià)格中心地區(qū)的指導(dǎo)價(jià)，然后其他地區(qū)參照該地區(qū)確定價(jià)格。這是由中國(guó)天然氣資源的分布格局決定的，中國(guó)天然氣氣源分布很不均衡，由于管道等設(shè)施的投資成本和輸送成本，造成了不同地區(qū)之間天然氣價(jià)格懸殊。此外，也有業(yè)內(nèi)人士主張進(jìn)口天然氣與國(guó)產(chǎn)天然氣的價(jià)格對(duì)接采用“加權(quán)平均”的形式，對(duì)不同氣源到門站的價(jià)格進(jìn)行加權(quán)平均。加權(quán)平均價(jià)得到了參與油氣開(kāi)發(fā)和管道運(yùn)輸?shù)纳?、中游公司的普遍認(rèn)同，但是也有觀點(diǎn)認(rèn)為加權(quán)平均看起來(lái)是與國(guó)際價(jià)格對(duì)接掛鉤，但操作很復(fù)雜，實(shí)際上做不到。
3.3.2城市燃?xì)馔顿Y行為
    大中城市燃?xì)馔顿Y政策存在不確定性。在金融危機(jī)及中國(guó)城市燃?xì)馐袌?chǎng)長(zhǎng)期看好的大背景以及不同政策的引導(dǎo)與驅(qū)動(dòng)之下，外資燃?xì)馄髽I(yè)，其他行業(yè)資金等不同類型的資金對(duì)城市燃?xì)庑袠I(yè)的投資態(tài)度及行為都將發(fā)生變化，并對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)影響。
    根據(jù)國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部2007年聯(lián)合頒布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，目前“大中城市燃?xì)?rdquo;被列為限制類外商投資產(chǎn)業(yè)。但是。國(guó)外企業(yè)的潛在市場(chǎng)進(jìn)入依然可能?；蛟S將由此改變未來(lái)的行業(yè)格局。同時(shí)，隨著行業(yè)發(fā)展逐步走向規(guī)范化，中國(guó)城市燃?xì)庑袠I(yè)也需要外資企業(yè)先進(jìn)的管理體系以及整合所需要的資金來(lái)進(jìn)一步帶動(dòng)行業(yè)的發(fā)展。近年來(lái)，國(guó)外燃?xì)馄髽I(yè)已著意開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)。2005年初，BP正式宣布完成對(duì)中山市燃?xì)庥邢薰镜氖召?gòu)，以拓展其在華的液化石油氣業(yè)務(wù)；2005年1月，中國(guó)燃?xì)庑寂c新加坡政府全資擁有的城市燃?xì)夤?City Gas Pte Ltd)簽署合作意向；2006年12月，韓國(guó)最大的燃?xì)夥咒N集團(tuán)——韓國(guó)SK集團(tuán)與中石化山東實(shí)華天然氣有限公司及膠南市簽訂三方合作協(xié)議，共同開(kāi)發(fā)該市部分區(qū)域的天然氣業(yè)務(wù)，項(xiàng)目總投資額為2500萬(wàn)美元；2007年3月，韓國(guó)SK集團(tuán)宣布與中國(guó)燃?xì)饪毓捎邢薰境闪⒁患液腺Y企業(yè)，主要開(kāi)發(fā)中國(guó)的下游燃?xì)忭?xiàng)目；2008年，亞洲能源巨頭印度燃?xì)夤?GAIL)和中國(guó)燃?xì)饩统薪颖本┑膲嚎s天然氣項(xiàng)目磋商細(xì)節(jié)。美國(guó)AEI能源公司已經(jīng)在世界多個(gè)地方整合天然氣業(yè)務(wù)，目前也已通過(guò)2008年收購(gòu)的子公司通達(dá)和新華聯(lián)在中國(guó)進(jìn)行天然氣分銷。
    此外，金融風(fēng)暴前后，各種資金對(duì)城市燃?xì)庑袠I(yè)的投資態(tài)度也發(fā)生改變。由于燃?xì)庑袠I(yè)的周期性不像鋼鐵、礦產(chǎn)那么明顯，具有一定的穩(wěn)定性，在金融風(fēng)暴的背景下，有可能會(huì)吸引一些避險(xiǎn)資金的投入以尋求穩(wěn)定的回報(bào)。這些投資可能在未來(lái)經(jīng)濟(jì)大勢(shì)發(fā)生變化時(shí)出現(xiàn)撤資等行為，給行業(yè)帶來(lái)潛在的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
3.3.3石油集團(tuán)的縱向整合
    在面臨國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)者的同時(shí)，城市燃?xì)庑袠I(yè)目前面臨的最大影響和挑戰(zhàn)來(lái)自于上游石油集團(tuán)的縱向整合。以中石油為代表的石油巨頭開(kāi)始大舉進(jìn)入城市燃?xì)庑袠I(yè)，這對(duì)于國(guó)有燃?xì)夤疽约耙韵掠螛I(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的民營(yíng)燃?xì)饧瘓F(tuán)，都將帶來(lái)前所未有的沖擊。
    中石油城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)始于上個(gè)世紀(jì)90年代末，當(dāng)時(shí)中石油管道局通過(guò)旗下的中油中泰投資有限公司進(jìn)行城市燃?xì)忸I(lǐng)域的運(yùn)作，把城市燃?xì)庾鳛樾庐a(chǎn)業(yè)。直到2004年12月6日，中石油才成立第一家獨(dú)資的城市燃?xì)鈱I(yè)化公司。此后幾年，中石油管道燃?xì)鈽I(yè)務(wù)逐步擴(kuò)大，到2008年，中石油昆侖燃?xì)庥邢薰境闪ⅲ侵惺统鞘腥細(xì)膺\(yùn)營(yíng)的專業(yè)化公司，公司首次注冊(cè)資本金30.6億元。目前，昆侖燃?xì)庖言谌珖?guó)23個(gè)省、市、自治區(qū)的50多個(gè)大中城市運(yùn)營(yíng)和開(kāi)發(fā)了近100個(gè)項(xiàng)目，建成高、中壓管道2000多km，城市管網(wǎng)3000多km，年供氣規(guī)模達(dá)50億m3以上。
    事實(shí)上，除中石油之外，近年來(lái)另外兩家國(guó)有石油巨頭也對(duì)燃?xì)饨K端市場(chǎng)非常重視。2004年4月，中海油與國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)新奧燃?xì)?。達(dá)成框架合作協(xié)議，為其大力開(kāi)展的進(jìn)口LNG項(xiàng)目尋求穩(wěn)定的銷售網(wǎng)絡(luò)。2004年11月，中石化則與中國(guó)燃?xì)夂炇鹆藨?zhàn)略合作協(xié)議，中石化以每股0.61港元的價(jià)格收購(gòu)了中國(guó)燃?xì)獾?.1億新股，成為中國(guó)燃?xì)獾牡诙蠊蓶|。
    石油集團(tuán)之所以能夠進(jìn)入下游城市配氣領(lǐng)域，其中重要的原因就是其掌握的氣源。石油企業(yè)燃?xì)赓Y產(chǎn)整合完成后，對(duì)民營(yíng)燃?xì)夤镜臎_擊必然會(huì)進(jìn)一步加大。未來(lái)民營(yíng)燃?xì)馄髽I(yè)可能會(huì)繼續(xù)通過(guò)置換資源的方式讓出部分市場(chǎng)，與中石油合作生存。不過(guò)部分城市燃?xì)馄髽I(yè)也認(rèn)為，由于城市燃?xì)馓卦S經(jīng)營(yíng)的區(qū)域壟斷性質(zhì)，中石油等企業(yè)的進(jìn)入不會(huì)造成現(xiàn)有市場(chǎng)格局的根本變化。
    盡管如此，石油企業(yè)進(jìn)入下游城市燃?xì)庑袠I(yè)也遇到了來(lái)自多方面的反對(duì)聲音，對(duì)石油企業(yè)在城市燃?xì)忸I(lǐng)域發(fā)展也帶來(lái)些許不確定性。首先，地方政府一般控股當(dāng)?shù)爻鞘泄檬聵I(yè)，這與石油集團(tuán)的控股要求產(chǎn)生一定的矛盾。同時(shí)，地方政府對(duì)強(qiáng)勢(shì)的石油集團(tuán)控制當(dāng)?shù)毓檬聵I(yè)企業(yè)具有一定的抵觸情緒。此外，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者也對(duì)石油集團(tuán)進(jìn)入終端市場(chǎng)提出了異議，根據(jù)最新出臺(tái)的《反壟斷法》，指出其有濫用市場(chǎng)支配地位之嫌，并對(duì)其可能依靠?jī)?nèi)部交易帶來(lái)非正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)表示擔(dān)憂。同時(shí)，部分經(jīng)營(yíng)者也表示，由于城市燃?xì)鈱儆诜?wù)密集型行業(yè)并且具有很高的管理要求，石油集團(tuán)是否能夠解決其存在的冗員過(guò)多、管理粗放的問(wèn)題還有待于市場(chǎng)的進(jìn)一步驗(yàn)證。
4 小結(jié)
    總之，未來(lái)天然氣在一次能源消費(fèi)中的比例將逐步升高，以天然氣為主的城市燃?xì)庑袠I(yè)將繼續(xù)保持快速的發(fā)展勢(shì)頭，給行業(yè)內(nèi)各種不同類型的經(jīng)營(yíng)企業(yè)帶來(lái)更多機(jī)會(huì)。
    由于城市燃?xì)庑袠I(yè)自身的穩(wěn)定性、較大的發(fā)展空間以及國(guó)家政策的支持，此次金融危機(jī)對(duì)城市燃?xì)庑袠I(yè)的整體影響有限。但是受到的油價(jià)下跌以及國(guó)家出臺(tái)對(duì)煤化工行業(yè)進(jìn)行限制政策的影響，部分進(jìn)行多元化嘗試的企業(yè)面臨多元化經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的問(wèn)題。盡管如此，大部分燃?xì)馄髽I(yè)通過(guò)市場(chǎng)開(kāi)拓、風(fēng)險(xiǎn)控制及投資管理、現(xiàn)金管理、放緩基礎(chǔ)建設(shè)以及控制成本等方法盡力減少了負(fù)面影響。主要的燃?xì)馍鲜泄緲I(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。
    受到城市化進(jìn)程持續(xù)、基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善、市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制發(fā)展以及能源及環(huán)保政策不斷完善等因素驅(qū)動(dòng)，未來(lái)中國(guó)城市燃?xì)馐袌?chǎng)發(fā)展前景向好。并呈現(xiàn)出由建設(shè)向經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變、由供氣向服務(wù)轉(zhuǎn)變、由現(xiàn)金流向“現(xiàn)金流+利潤(rùn)率提升”轉(zhuǎn)變以及由擴(kuò)張沖動(dòng)向風(fēng)險(xiǎn)管控的相關(guān)多元化擴(kuò)展轉(zhuǎn)變等發(fā)展趨勢(shì)。但與此同時(shí)，市場(chǎng)化定價(jià)程度與定價(jià)機(jī)制的不確定性，城市燃?xì)馔顿Y行為的變化以及石油集團(tuán)的縱向整合也向未來(lái)城市燃?xì)庑袠I(yè)的發(fā)展提出了挑戰(zhàn)并埋下了潛在的不確定因素。
 
(本文作者：班德 程鵬 蘇苗苗 王海萌 科爾尼企業(yè)咨詢有限公司)