國際LNG產(chǎn)業(yè)關(guān)系合同的治理模式與啟示

摘 要

摘要：長期固定合同是LNG產(chǎn)業(yè)的顯著特點(diǎn)，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈有重大影響。通過理論與案例結(jié)合，從交易成本理論角度，分析了機(jī)會(huì)主義和有限理性對(duì)貿(mào)易模式的影響，研究了LNG產(chǎn)業(yè)在高度資產(chǎn)專
摘要：長期固定合同是LNG產(chǎn)業(yè)的顯著特點(diǎn)，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈有重大影響。通過理論與案例結(jié)合，從交易成本理論角度，分析了機(jī)會(huì)主義和有限理性對(duì)貿(mào)易模式的影響，研究了LNG產(chǎn)業(yè)在高度資產(chǎn)專用性和交易頻率背景下關(guān)系合同的治理模式。結(jié)合廣東大鵬LNG項(xiàng)目實(shí)例，剖析LNG產(chǎn)業(yè)上、中、下游的股權(quán)結(jié)構(gòu)，驗(yàn)證其合理性；借鑒國際LNG產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，建議通過交叉持股、資本滲透的關(guān)系合同，聯(lián)手國外公司，積極參與油氣資源的上游開發(fā)；通過股權(quán)收購和合資合營，進(jìn)入成熟的油氣領(lǐng)域；引入國外石油公司，加快國內(nèi)能源市場建設(shè)。
關(guān)鍵詞：液化天然氣；產(chǎn)業(yè)；交易成本；關(guān)系合同；交叉持股；資本滲透；市場；發(fā)展
    自從20世紀(jì)60年代中商品LNG貿(mào)易誕生之后，其固定的長期合同，是LNG有別于其他石油產(chǎn)品國際貿(mào)易的一個(gè)顯著標(biāo)志。韓國從1986年到2001年共進(jìn)口LNG 1616×104t，長期合同占91%[1]。廣東大鵬LNG項(xiàng)目(以下簡稱“廣東LNG”)作為我國第一個(gè)國際LNG貿(mào)易項(xiàng)目，合同約定每年供應(yīng)370×104t固定量的LNG，合同周期長達(dá)25年[2]。盡管近年LNG短期和現(xiàn)貨交易發(fā)展迅速，但長期合同仍占據(jù)著主導(dǎo)地位。因此，研究LNG長期合同的治理模式，將對(duì)我國LNG及其他能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著重要的意義。
1 LNG產(chǎn)業(yè)鏈
    油氣資源開發(fā)利用是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，其流程如圖1，源頭是油氣田的勘探和開發(fā)。從國外購買油氣資源不是一個(gè)簡單的貿(mào)易問題[3]。廣東LNG項(xiàng)目，其確定上游供應(yīng)商、接收站和輸氣管網(wǎng)建設(shè)、LNG船制造、下游電廠建造及居民用氣改造等，都在統(tǒng)一的計(jì)劃安排下，同步實(shí)施。廣東LNG項(xiàng)目的氣源供應(yīng)商招標(biāo)，業(yè)主向澳大利亞、馬來西亞、卡塔爾、印度尼西亞、俄羅斯等國的7家公司發(fā)出邀請(qǐng)，澳大利亞天然氣公司(ALNG)中標(biāo)最終成為廣東LNG的供應(yīng)方，并且自動(dòng)成為廣東LNG運(yùn)輸項(xiàng)目外商合作伙伴，ALNG推薦殼牌(Shell)公司參加并協(xié)助商船建造工作。國內(nèi)第一條LNG專用船由上海滬東船廠和法國大西洋船廠(Aker yards)合作承建，招商局集團(tuán)與中遠(yuǎn)集團(tuán)合資組建中國第一支LNG船隊(duì)，承擔(dān)廣東LNG項(xiàng)目的液化天然氣運(yùn)輸；廣東LNG的接收站及外輸管網(wǎng)，則由中海油與BP石油公司牽頭，吸納了國內(nèi)部分燃?xì)馄髽I(yè)，發(fā)起成立廣東大鵬LNG公司，負(fù)責(zé)接收站和輸氣管網(wǎng)的建設(shè)和運(yùn)營。
 
2 LNG產(chǎn)業(yè)鏈中的資產(chǎn)專用性
    資產(chǎn)專用性是指一種資產(chǎn)被用于其他用途而不得不犧牲其生產(chǎn)價(jià)值的程度[3]，包括專用實(shí)物資產(chǎn)、專用人力資產(chǎn)等。LNG產(chǎn)業(yè)中最主要的是專用實(shí)物資產(chǎn)，如專用船、液化、氣化裝置等，都是為專門交易伙伴以及特定生產(chǎn)流程的專屬資本投資。
    例如，LNG船是在低溫下(-162℃)運(yùn)輸液化氣的專用船舶，是“海上超級(jí)冷凍車”。為廣東LNG項(xiàng)目配備的3條專用船，第一艘“大鵬昊”造價(jià)約1.6億美元；船長292m、船寬43.35m、航速19.5節(jié)，裝載量為14.7×104m3；貨艙設(shè)計(jì)了厚0.5m的隔熱“內(nèi)膽”，其中兩層絕緣箱內(nèi)藏珍珠巖，阻隔熱量傳遞；全船4個(gè)液貨艙總共由5.5×104個(gè)不同形狀的絕緣箱嚴(yán)絲合縫地組成一個(gè)絕緣體，絕緣箱體上覆蓋一層厚0.7mm的含鎳30%特殊金屬材料“殷瓦”合金鋼板，確保在低溫下不變形。“大鵬吳”2007年底完成海試，交付使用后入級(jí)美國船級(jí)社(ABS)。LNG產(chǎn)業(yè)龐大的資產(chǎn)專屬投資，是其長期合同一直占主流地位的關(guān)鍵因素，隨著專用性投資的降低，才會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)貨和短期貿(mào)易[4]。
3 交易成本理論視角下的貿(mào)易治理
    交易成本理論認(rèn)為任何交易都存在交易成本，包括合同前成本、合同履行過程中的成本等，交易成本的存在源于機(jī)會(huì)主義(Opportunism)和有限理性(Bounded rationality)[5]；治理的目標(biāo)是降低交易成本。
    機(jī)會(huì)主義行為可以分為兩大類：第一種機(jī)會(huì)主義是對(duì)合同包含的價(jià)格信號(hào)的反應(yīng)，通常稱之為道德風(fēng)險(xiǎn)，比如卸責(zé)、偷工減料、以某種不易發(fā)覺或不易訴訟的方式降低質(zhì)量，或者在合同中事先沒有指定或者沒有界定清楚的地方做手腳等；第二種機(jī)會(huì)主義包括各類“敲竹杠(Hold-up)”的行為，涉及旨在訂立新條款而不是依照現(xiàn)存協(xié)議行事的各種做法。有限理性指盡管個(gè)體期望以理性的方式行動(dòng)，但其知識(shí)、預(yù)見、技能和時(shí)間等都是有限的，這一切都阻礙了完全理性的行動(dòng)[5]。
    在選擇和設(shè)計(jì)交易治理機(jī)制的時(shí)候，交易者面臨“有限理性困境”和“機(jī)會(huì)主義威脅”兩者之間的持久沖突[6]。交易成本理論提出了有效的交易治理模式：市場治理(非專用型的，通過市場自由選擇)、一體化治理(專用性很強(qiáng)，層級(jí)管理的效率最高)、關(guān)系合同治理(介于兩者之間的關(guān)系合同)，如表1所示。
   
按交易成本理論，對(duì)于LNG這樣資產(chǎn)專用性強(qiáng)的行業(yè)，一體化是最有效率的，如某石油公司，自行組織氣田開采、天然氣液化，組建自己的運(yùn)輸船隊(duì)，自建碼頭、接收站和輸送管網(wǎng)。但為什么現(xiàn)實(shí)中并不是如此呢？因?yàn)長NG交易一般是跨國貿(mào)易，各國對(duì)能源領(lǐng)域有諸多的政策限制，一體化的難度極大；其次是完整LNG產(chǎn)業(yè)鏈的投資巨大，巨大的風(fēng)險(xiǎn)需要不同的組織進(jìn)行分擔(dān)。在一體化難以實(shí)現(xiàn)的背景下，長期關(guān)系合同便是可選擇的、有效的治理模式。
4 廣東大鵬LNG項(xiàng)目的合作模式
4.1 上游供應(yīng)商
    在廣東大鵬LNG項(xiàng)目中，氣源來自澳大利亞西北大陸架液化天然氣項(xiàng)目，股東包括殼牌(Shell)、BP、雪佛龍、BHP(澳大利亞)、中國海洋石油總公司等7家油氣公司組成的合作伙伴。
4.2 LNG接收和輸送
    廣東大鵬LNG公司負(fù)責(zé)LNG接收站及管網(wǎng)建設(shè)和運(yùn)營，股東結(jié)構(gòu)如表2。
4.3下游用戶
    廣東LNG下游用戶主要是電廠和城市燃?xì)猓姳?。
表2 廣東大鵬LNG公司股東單位及股權(quán)結(jié)構(gòu)表1)    %
公司名稱
股權(quán)
中海石油氣電集團(tuán)有限責(zé)任公司(中海油)
33.0
英格蘭和威爾士珠江三角洲投資有限公司(BP)
15.0
英格蘭和威爾士廣東投資有限公司(BP)
15.0
深圳市燃?xì)饧瘓F(tuán)股份有限公司
10.0
廣東粵電集團(tuán)有限公司
6.0
廣州市煤氣公司
6.0
深圳能源集團(tuán)有限公司
4.0
香港電燈(天然氣)有限公司
3.0
港華投資有限公司《香港中華煤氣)
3.0
東莞市燃料工業(yè)總公司
2.5
佛山市燃?xì)饧瘓F(tuán)股份有限公司
2.5
注：1)資料來源于廣東大鵬LNG公司(http：∥www.dplng.corn)。
表3 廣東大鵬LNG項(xiàng)目主要用戶表1)
序號(hào)
發(fā)電廠
城市燃?xì)?/span>
1
廣東惠州天然氣發(fā)電有限公司(惠州電廠)
深圳市燃?xì)饧瘓F(tuán)股份有限公司(深圳地區(qū))
2
深圳市廣前電力有限公司(前灣電廠)
廣州市煤氣公司(廣州地區(qū))
3
深圳南天電力工業(yè)有限公司(美視電廠)
佛山市天然氣高壓官網(wǎng)有限公司(佛山地區(qū))
4
深圳能源集團(tuán)有限公司(東部電廠)
東莞新奧燃?xì)庥邢薰?東莞)
5
廣州珠江天然氣發(fā)電有限公司(珠江電廠)
香港中華煤氣有限公司(香港地區(qū))
6
香港電燈(天然氣)有限公司(南丫島電廠)
 
注：1)資料來源于廣東大鵬LNG公司(http：∥WWW.dplng.corn)。
5 分析與建議
    長期合同是LNG上下游合作關(guān)系的、處于一體化和市場化之間的一種特殊形式[8]。廣東大鵬LNG公司為軸心，其中兩大股東BP公司和中海油同時(shí)是上游資源項(xiàng)目的股東，而其他如深圳燃?xì)狻V州煤氣公司等，則是下游的主要用戶。這種交叉持股的治理模式，正是關(guān)系合同的典型體現(xiàn)；上游資源供應(yīng)商、中間運(yùn)營商、下游用戶之間，通過資本滲透，結(jié)成一個(gè)利益共同體；有效地避免機(jī)會(huì)主義，保證交易的持續(xù)穩(wěn)定。因此，對(duì)于中國石油企業(yè)的“走出去”戰(zhàn)略和國內(nèi)的市場開發(fā)，相互持股、資本滲透的關(guān)系合同是一種較優(yōu)選擇。
5.1 聯(lián)手國外公司，積極參與油氣資源上游開發(fā)
    擁有上游資源，才擁有定價(jià)權(quán)，國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到資源的重要性，也在不斷地尋找機(jī)會(huì)。如伊拉克最近開放油田的開采投標(biāo)，盡管中標(biāo)者只有開發(fā)收益，而不擁有油田股份，但仍吸引了約120家石油公司參加，國內(nèi)多家石油公司也參與了競爭，但由于政治、地緣、歷史、成本等因素，進(jìn)入壁壘較高。與其他國際公司特別是當(dāng)?shù)氐氖推髽I(yè)組成聯(lián)合體，成功的幾率會(huì)大大增加。最終是中石油與英國石油公司(BP)聯(lián)合體中標(biāo)伊拉克的魯邁拉油田開發(fā)項(xiàng)目。
5.2 通過股權(quán)收購和合資合營，進(jìn)入成熟的油氣領(lǐng)域
    中國石化在6月24日宣布將以每股52.80加元的價(jià)格收購瑞士的Addax石油公司；更早時(shí)候，中國石油以10.2億美元從Keppel公司手中收購新加坡石油有限公司45.51%股權(quán)。這種從資本市場或者從其他公司手中轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式，能夠有效地縮短前期的準(zhǔn)備和投入工作，是展開國際業(yè)務(wù)的捷徑；通過參股或者收購股權(quán)，快速進(jìn)入油氣資源市場，共享資源、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)時(shí)機(jī)再擴(kuò)大股權(quán)，逐步增加在董事會(huì)的話語權(quán)，優(yōu)化能源戰(zhàn)略安排。
5.3 引入國外石油公司，加快國內(nèi)能源市場建設(shè)
    目前國內(nèi)能源市場不均衡，市場化程度不高，如廣東在大鵬LNG項(xiàng)目投產(chǎn)兩年后，其市場需求遠(yuǎn)大于供應(yīng)，不得不增加臨時(shí)現(xiàn)貨來補(bǔ)充；而福建LNG項(xiàng)目，卻因市場的培育和推廣問題，難以滿負(fù)荷運(yùn)作；其他一些國內(nèi)沿海的LNG項(xiàng)目，因?yàn)檫^分強(qiáng)調(diào)自主建設(shè)和經(jīng)營，在落實(shí)氣源、融資、技術(shù)方案上，進(jìn)展并不順利。吸納國外石油公司參與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和市場開發(fā)，盡管會(huì)放棄一部分利潤，但在資金利用、技術(shù)轉(zhuǎn)移和資源保障等方面，能夠獲得合作收益。當(dāng)然，國家在制定相關(guān)政策時(shí)，通過準(zhǔn)入制度和合作比例的規(guī)定，可以保證國有企業(yè)的主導(dǎo)地位和國家能源安全。
參考文獻(xiàn)
[1] 郝郁.國際LNG貿(mào)易合同及定價(jià)研究[J].國際石油經(jīng)濟(jì)，2004(12)：32-36.
[2] 梁永寬，魏光華，皇甫立霞.國際LNG貿(mào)易合同演變及動(dòng)因[J].天然氣工業(yè)，2009，29(5)：125-127.
[3] 華賁.利用海外LNG資源的戰(zhàn)略思考[J].天然氣工業(yè)，2005，25(5)：124-127.
[4] HARTLEY P R，BRITO D L. Expectations and the evolving world gas market[J].The Energy Journal，2007(28)：1-24.
[5] 威廉姆森奧利弗E.資本主義經(jīng)濟(jì)制度[M].段毅才，王偉，譯.北京：商務(wù)印書館，2004.
[6] 克勞奈維根約翰.交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)及其超越[M].朱舟，黃瑞虹，譯.上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002.
[7] 威廉姆森.合同關(guān)系的治理[G]∥普特曼，克羅茨納.企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì).孫經(jīng)緯，譯.上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000.
[8] VON HIRSCHHAUSEN C，NEUMANN A. Long-term contracts and asset specificity revisited：An empirical analysis of producer-importer relations in the natural gas industry[J].Rev Ind Organ，2008，32(6)：131-143.
 
(本文作者：梁永寬 郭開華 皇甫立霞 中山大學(xué)工學(xué)院)